Fiskemellemarkedet er beskrevet som bearish som god produksjon i Peru veier på markedspriser mens aksjer ligger i Kina, ettersom etterspørselen tar en større suksess enn forventet fra et utbrudd av afrikansk svinefeber (ASF).
"Det er alle bearish nyheter," fortalte James Frank, direktør for det peruanske fiskemellemedelsselskapet MSICeres, Undercurrent News tirsdag (8. januar). "Markedet faller i Kina som lokal fiskemel konkurrerer med importerte og havnene er fortsatt høye."
"Utbruddet [ASF] tar en større avgift på kinesiske svinbesetninger enn forventet i utgangspunktet, sier Jean-Francois Mittaine, en bransjeekspert med 30 års erfaring, understrøm ." Jeg hørte at situasjonen har ført til betydelig lavere bruk av fiskemel. "
Lagre av fiskemel holdt i kinesiske havner har rammet en 10 år høy for årstiden, på 186 000 tonn, ifølge kinesiske regjerings tall. Ifølge understrømmens prisportal, i Shanghai-porten, har prisene på peruvianske superprimer fiskemel, ex-warehouse, gått til CN 70000 per tonn ($ 1,566 / t), ned CNY 1.200 / t siden midten av oktober.
Kreditt: Doidam 10 / Shutterstock
I mellomtiden forventes Kinas import av fiskemel i 2018 å ligne fjorårets nærtegn, ifølge Mittaine, som ytterligere øker tilbudet der. Reflekterer endringen i markedssentiment, regner han med at prisene i Peru for superfisk fiskemel, CIF Kina, nå er omtrent $ 1500 / t.
"Fiskemelmarkedet ser virkelig etter retning, med mange usikkerheter, spesielt i Asia-Stillehavet," sa han.
På grunn av den stigende kostnaden for frakt er FOB-prisen i Peru omtrent $ 20 / t lavere, eller $ 1,480 / t, sa han. Frank anslått en spørpris på $ 1500 / t med FOB-handler på $ 1,490 / t.
Den bearish følelsen er i motsetning til litt over en måned siden da, kort etter at Perus andre ansjosfiskekvote ble annonsert, sa industrikilder at kvoten på 2,1 m tonn var det " perfekte tallet " for ting å holde seg stabilt.
Men i Kina hadde nedadgående faktorer vært på plass . En svekket Renminbi hadde rammet kinesiske importøres kjøpekraft, mens ASF allerede var på vei. Varselstavlene var der tidlig i desember, sa Mittaine.
Han regner med tilbud og etterspørselsbetingelser kan komplisere priser på forhånd. Peru produserer fortsatt store mengder fiskemel og "store mengder" er enten på vannet til Kina eller snart å gå, noterte Frank. Med 180.000 til 190.000 t peruviansk fiskemel fortsatt usolgte, når den selges, kommer den til Kina i slutten av mars eller april.
"Da vil det være alle de første utsiktene i den første sesongen av 2019, noe som sannsynligvis kan føre oss til en situasjon som er problematisk for prisfastsetting," sa Mittaine.
Kinesiske importører, som kjøpte sterkt i Q3 i 2018, ser under spesielt press.
"Det er klart at [den nåværende situasjonen] er den mest umiddelbare utfordringen for kinesiske importører å beskytte sin margin, som allerede er ganske negativ. For det andre må de forberede på samme tid ankomsten av ny fiskemel, sier han.
Det kan være en utfordring. Dette skyldes at de for å sikre aksjer i første kvartal 2019 kjøpte seg sterkt før Perus andre ansjos-årstidskvote ble annonsert, sa han.
Ifølge kinesiske kilder kjøpte kinesiske kjøper prisene for peruviansk fiskemel til $ 1,580-1,600 / t, CFR Kina, noen sier enda høyere. Basert på importdata kjøpte kinesiske importører også tungt fra andre regioner i september og oktober, som India, som kommer inn på bildet med konkurransedyktig priset fiskemel, sa Mittaine (se figur 1).
"Det var en rimelig tilnærming med tanke på usikkerheten om [Peru's] andre fiske sesong," sa Mittaine. "Den andre sesongen startet veldig dårlig i 2017, husk. I 2014 var det ingen fiske. For å sikre minimumsforsyningen måtte de bestille noen fysisk fiskemel. "
Men etter at Peru annonserte en 2,1m metrisk tonnkvot, fant Peruks fiskebåter rikelig fisk i nettene sine, og kinesisk oppdaget Peru ville levere tross alt. Fra og med 7. januar har 97 prosent av Peruvas 2,1 metriske tonnkvote landet, eller 2,03m tonn, ifølge Imarpe, Perus fiskerinstans.
I mellomtiden ble Kinas egen fiskemelproduksjon nylig antatt å være 10-15% høyere enn i fjor, ifølge Intentional Marine Ingredients Organization (IFFO). Mittaine regner med at det er opp med 20%.
"Det er viktig å ha en tilstrekkelig mengde fiskemel på hånden for å møte lokal etterspørsel i første kvartal av det nye året. Men det de trolig ikke hadde tenkt på, er ASF. "
Afrikansk svinefeber
Sammen med Perus andre sesongproduksjon har ASF vært den andre store ukjente faktoren. Likevel er det uklart i hvilken grad det har påvirket forbruket, selv om Mittaine regner med at det er "mye".
ASF har spredt seg til 23 provinser og kommuner over hele Kina siden det første utbruddet i august, rapporterer Reuters , og antall rapporterte tilfeller av sykdommen har økt til over 100. Noen tror at det faktiske antallet tilfeller er høyere.
200.000 griser har blitt slettet.
Selv om dette er et lite tall, gitt Kinas befolkning på rundt 700 millioner griser, har kinesiske svineavlsbedrifter utstedt profittvarsler , og siterer spørsmålet.
Fiskemel brukes mye i grisemat. Ifølge IFFO er ca 30% fiskemel solgt i Kina matet til smågris, og i vintermånedene, når Kinas akvakulturproduksjon går ned, er andelen høyere.
I mellomtiden viser ASF ingen tegn på å redusere; sykdommen er uhelbredelig, og i forrige uke ble det bekreftet en sak på den største hog gården hittil, rapporterte Reuters , til tross for at regjeringen insisterte på at sykdommen er "generelt under kontroll".
"Du må vurdere at Kina igjen importerte nær rekordmengder fiskemel i 2018," sa han og anslår helårsimporten på rundt 1,57m tonn. "Hvis etterspørselen er lavere, vil de få et problem med økende aksjer."
Saker av ASF har
blitt rapportert i 23 provinser. Shutterstock
Mittaine regner med at andre asiatiske land plukker opp noe av slakkene.
Han bemerket at 20 000 t-30 000 t fiskemel ble handlet i Lima, Peru, de siste to ukene.
"Peru selger produksjonen pent," samtykket Frank. Tidligere sa Frank at han forventet at Peru ville "gjenopprette markeder tapt i knapphetstid".
Men Mittaine regner med at markedet kanskje har kommet til gulvet.
"Samlet sett er visningen min at det er en klar risiko for ytterligere avskrivninger på prisene i Kina. Spredningen av FOB Peru sammenlignet med ex-storage-prisen i Kina er for øyeblikket under effektiv kostnad, vurderer dagens kinesiske priser. kjøp peruvian superprime de trenger å kjøpe til priser ikke høyere enn rundt $ 1,450 / t. Dette vil påvirke måten den nye handel vil bli løst i de kommende månedene. "